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投資策略：本周上證綜合指數(shù)周漲幅 2.44%，其中鋼鐵板塊跌幅 0.73%。新年含硼鋼出口退稅的取消在短期之內(nèi)將對(duì)鋼材出口產(chǎn)生一定影響，同時(shí)港口含硼鋼材回流也會(huì)對(duì)鋼市形成短期供應(yīng)壓力。但中期來看我們認(rèn)為該政策不會(huì)改變中國鋼鐵出口的增長趨勢(shì)，調(diào)整前的鋼鐵出口政策格局在 2010年就已形成， 含硼退稅并非近兩年出口量大幅增長的動(dòng)因， 而驅(qū)動(dòng) 2015 年出口繼續(xù)增加的因素也未改變，此外鋼廠早有預(yù)期并有提前措施，且極有可能在增加有限成本的基礎(chǔ)上通過添加其他合金品種而繼續(xù)獲得退稅，因此我們對(duì)出口量短期受壓制后的反彈保持樂觀。驅(qū)動(dòng)此輪鋼鐵產(chǎn)能利用率反轉(zhuǎn)的動(dòng)力來自供給收縮周期，出口若能提供增量自是錦上添花的事，行業(yè)利潤中長期復(fù)蘇趨勢(shì)未變，重點(diǎn)看好標(biāo)的包括華菱鋼鐵、新鋼股份、寶鋼股份、河北鋼鐵、鞍鋼股份、 ST 南鋼、首鋼股份等；
國內(nèi)鋼價(jià)： 本周鋼價(jià)反彈，前期跌幅較大的品種反彈力度相對(duì)更強(qiáng)。近期價(jià)格深跌后產(chǎn)業(yè)鏈去庫徹底，元旦節(jié)前補(bǔ)庫需求使鋼廠出貨順暢，但價(jià)格反彈之后銷售情況有所松動(dòng)，假期期間含硼鋼出口退稅政策的退出對(duì)市場預(yù)期造成打擊，鋼坯價(jià)格快速回落，預(yù)計(jì)節(jié)后鋼價(jià)重新下跌。深冬季節(jié)需求偏弱，資金面未有明顯緩解，鋼價(jià)短期壓力仍存；
庫存情況： 本周網(wǎng)站庫存數(shù)據(jù)未出，按往年傳統(tǒng)，社會(huì)庫存在年底觸底后會(huì)在元旦假期期間累積一定增量，此后緩慢回升，并在春節(jié)假期期間大幅增加，直至春暖旺季來臨。淡季期間貿(mào)易商出貨趨弱，加上價(jià)格偏低，商家銷售動(dòng)力不強(qiáng)，可能出現(xiàn)有價(jià)無市局面；
國際鋼價(jià)： 本周國際鋼價(jià)疲軟。美國方面，扁平材價(jià)格承壓。元旦期間扁平材市場交易依舊清淡，買主延續(xù)觀望情緒，近期有廉價(jià)進(jìn)口資源進(jìn)入美國市場，或造成供應(yīng)壓力，短期之內(nèi)價(jià)格將有下降空間。歐洲方面，受近期盧布大幅貶值影響，俄羅斯鋼材出口報(bào)價(jià)下滑，導(dǎo)致市場看空氛圍濃厚、交易清淡，鋼價(jià)面臨下行壓力；
原材料： 本周礦價(jià)上漲。 河北地區(qū) 66%鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格為 610 元/噸， 環(huán)比跌 15 元/噸。 天津港 63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為 500 元/噸，環(huán)比上漲 15 元/噸。普氏指數(shù)（ 62%）報(bào) 71.75 美元/噸，周環(huán)上漲 4.25$。節(jié)前備貨需求導(dǎo)致鋼廠詢盤積極性增加，成交放量對(duì)價(jià)格形成階段性支撐。但新年鋼鐵出口政策的變化可能影響短期鋼產(chǎn)量及市場情緒，淡季期間若中間需求不出現(xiàn)爆發(fā)，礦價(jià)反彈動(dòng)力不足。
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