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文燦股份（603348）預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.7億元-0.9億元，同比增長(zhǎng)403.2%-547.0%。預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為0.6億元-0.8億元，同比增長(zhǎng)475.2%到666.9%。
2024Q2業(yè)績(jī)承壓
按照公司業(yè)績(jī)預(yù)告中值計(jì)算，公司預(yù)計(jì)2024Q2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.2億元，同比+57.0%，環(huán)比-72.2%。公司2024Q2業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，主要原因?yàn)楣拘履茉纯蛻粜萝囆蜕鲜袨楫a(chǎn)品產(chǎn)銷量帶來一定提振作用，以及車身結(jié)構(gòu)件及一體化大鑄件產(chǎn)品在收入結(jié)構(gòu)中的占比增加，進(jìn)而帶來利潤(rùn)增加;公司2024Q2業(yè)績(jī)環(huán)比下滑，我們認(rèn)為主要原因?yàn)榘贌捈瘓F(tuán)前期出現(xiàn)的部分產(chǎn)品交付問題目前仍處于逐步改善過程中，短期內(nèi)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)杂幸欢〝_動(dòng)。
長(zhǎng)期邏輯不改一體化壓鑄持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)
公司一直致力車身結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的研發(fā)，根據(jù)公司2023年報(bào)披露，在大型一體化車身件領(lǐng)域，公司獲得多家汽車客戶共11個(gè)大型一體化結(jié)構(gòu)件定點(diǎn)(其中2023H2新獲兩個(gè));2024年7月公司再獲兩個(gè)外資客戶新定點(diǎn)，項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2026年開始逐步量產(chǎn)，項(xiàng)目生命周期五年，項(xiàng)目全周期的銷售合計(jì)金額預(yù)計(jì)為10.0億元到12.0億元。我們認(rèn)為本次再獲外資客戶定點(diǎn)突破，彰顯了外資主機(jī)廠對(duì)公司在車身結(jié)構(gòu)件等輕量化產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、技術(shù)質(zhì)量、生產(chǎn)保障能力的認(rèn)可，將進(jìn)一步提升公司在該產(chǎn)品領(lǐng)域的技術(shù)能力和產(chǎn)品實(shí)力，鞏固公司在該產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
核心客戶放量明顯有望驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)改善
公司是華為系賽力斯（601127）核心供應(yīng)商，向問界M5/M7/M9車型供貨鋁合金壓鑄件產(chǎn)品，截至2024年4月，問界新M7大定突破18萬(wàn)臺(tái)，新M7Ultra車型在上市首月便實(shí)現(xiàn)了交付量突破2萬(wàn)臺(tái)，M9預(yù)定量突破10萬(wàn)臺(tái)，新問界M5也于北京車展亮相，預(yù)售12小時(shí)內(nèi)訂單破萬(wàn)。我們認(rèn)為2024年起核心客戶車型放量+新項(xiàng)目投產(chǎn)爬坡將帶動(dòng)產(chǎn)能利用率顯著回升，有望帶來可觀的業(yè)績(jī)彈性。
鑄件展-鑄件采購(gòu)會(huì)-國(guó)際鑄件展-鑄造工業(yè)展-2025第二十五屆廣州國(guó)際鑄件產(chǎn)品及鑄造工業(yè)展會(huì)-巨浪展覽-The 25th China(Guangzhou) Int''l Casting Products ,foundry Industry Exhibition
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