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業(yè)績(jī)概要:永興特鋼公布2016 年半年度報(bào)告,報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.95 億元,同比下降17.01%;報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.32 億元,同比增長(zhǎng)8.36%;基本每股收益0.37 元。其中一季度凈利為0.54 億元、EPS 為0.27 元,二季度凈利為0.78 億元、EPS 為0.10 元;
半年報(bào)凈利小幅增長(zhǎng):雖然公司上半年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量11.97 萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.23%,但是不銹鋼以及鎳合金等原材料成本下移造成上半年不銹鋼價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑,拖累公司營(yíng)收降幅超過(guò)17%。從噸鋼盈利角度而言,上半年公司不銹鋼產(chǎn)品毛利率達(dá)到13.55%,其中不銹鋼棒材為14.58%、不銹鋼線(xiàn)材為12.28%,噸鋼盈利能力創(chuàng)出近幾年新高,體現(xiàn)出公司作為不銹鋼棒線(xiàn)材領(lǐng)域龍頭企業(yè)降本增效的潛力。受此影響,公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利1.32 億元,同比增幅8.36%;
募投項(xiàng)目完善公司產(chǎn)線(xiàn)布局:針對(duì)公司此前設(shè)備生產(chǎn)線(xiàn)老舊、產(chǎn)能不匹配問(wèn)題,在前期募投項(xiàng)目更改之后,公司將剩余資金用于建設(shè)“年產(chǎn)25 萬(wàn)噸高品質(zhì)不銹鋼和特種合金棒線(xiàn)項(xiàng)目”,釋放公司煉鋼產(chǎn)能,再疊加后期其他生產(chǎn)線(xiàn)的建設(shè),預(yù)計(jì)到2017 年公司產(chǎn)能有望達(dá)到35 萬(wàn)噸,從而解決公司煉鋼和軋鋼產(chǎn)能不匹配的瓶頸。同時(shí),生產(chǎn)線(xiàn)的更新?lián)Q代將提升公司產(chǎn)品品質(zhì),線(xiàn)材盤(pán)重和直徑等技術(shù)參數(shù)得以改善,奧氏體、鐵素體、馬氏體、雙相不銹鋼以及鎳基高溫合金等多品種高附加值產(chǎn)品的軋制將成為公司未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的集中體現(xiàn);
核電產(chǎn)品進(jìn)展順利:公司早在2015 年便與國(guó)核展開(kāi)合作開(kāi)發(fā)我國(guó)第三代核電站用雙相不銹鋼S32101 新材料,該材料是第三代核電建造過(guò)程中規(guī)模化、批量化應(yīng)用的主要特種鋼材,同時(shí)也是石化、船舶、橋梁等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的高端材料。該項(xiàng)不銹鋼產(chǎn)品公司已經(jīng)試制合格,目前正處于批量化生產(chǎn)階段,實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代化,成為該雙相不銹鋼核電材料在國(guó)內(nèi)的唯一供應(yīng)商,具備年產(chǎn)能一萬(wàn)噸能力;
投資建議:公司作為國(guó)內(nèi)不銹鋼棒線(xiàn)材領(lǐng)域的龍頭,雙相不銹鋼和鍋爐用管享有盛譽(yù),不銹鋼無(wú)縫管管坯市場(chǎng)超高的市場(chǎng)占有率使公司在細(xì)分市場(chǎng)擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力。未來(lái)隨著新產(chǎn)線(xiàn)的陸續(xù)建成,公司在不銹鋼棒線(xiàn)材領(lǐng)域的銷(xiāo)量有望更上一層樓。預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 為0.79 元、1.06 元以及1.12 元,維持“增持”評(píng)級(jí)。
彈簧展-2017第十八屆廣州國(guó)際彈簧工業(yè)展覽會(huì)-全球最大彈簧展會(huì)-巨浪展覽-The 18th China(Guangzhou)Int’l Spring Industry Exhibition
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