| 投資建議
從基本面中長期邏輯、絕對股價及估值雙低、受益政策方向三方面,繼續看好鋼鐵板塊在藍籌中的相對優勢,選股主要兩點:1)業績及基本面,推薦具備安全邊際及后續催化劑的武鋼股份、有望補漲延續的寶鋼/鑄管、彈性大的華菱\新鋼;2)轉型類,首選常寶股份,其次馬鋼、南鋼、八一。
行業觀點
基本面。近兩周社會庫存僅維持2-3%的較低降幅,低于往年同期,同時跟蹤的現貨成交量表現疲弱(同比下滑10%以上),但考慮到降息、基建項目發力、穩增長措施逐步落地等,未來鋼價反彈可期。上市公司一季報披露,我們認為業績利空未必會對股價帶來負面影響,但業績利好大概率會在股價中反應,預測2015Q1業績表現好的企業有:武鋼、南鋼、寶鋼、河北、方大等,其中具備安全邊際及后續催化劑的武鋼股份將確定性強勢。
改革、轉型及題材類。1)轉型帶來股價彈性,具備估值預期差的將是首選,如我們首推的馬鋼股份:南北車上漲帶來高鐵產業鏈估值上修,馬鋼具備估值彈性,繼續看好;2)短期重點看好常寶股份,公司看點:20倍PE、70億市值、業績及財務穩健、具備強烈轉型預期,且前期大幅滯漲,目前已受到資金關注;3)其他轉型標的如南鋼、八一(同時受益一帶一路)、杭鋼等繼續中長期看好,密切關注重鋼股份。
子版塊。1)鋼鐵電商類持續推薦五礦發展;2)基本面+轉型的常寶、玉龍;3)特鋼子版塊需等待催化劑,空間不確定。4)新材料類,近期提示關注摩恩電氣(電線電纜龍頭+供應鏈金融)。
緊固件展-2015第十六屆廣州國際緊固件及設備展覽會-巨浪展覽-The 16th China(Guangzhou)Int’l Fastener & Equipment Exhibition
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