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自3月初市場(chǎng)階段性的筑底反彈，鋼價(jià)已連續(xù)拉漲一周，期間兩會(huì)政策陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)形成一定提振作用，但是在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響下，市場(chǎng)發(fā)展有些超出預(yù)期，鋼價(jià)雖然出現(xiàn)不同程度拉漲，但下游成交明顯跟進(jìn)不足。
首先就兩會(huì)目標(biāo)來(lái)看，1、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng) 5.5%左右：從增速來(lái)看，維持中高速增長(zhǎng)預(yù)期，起到相對(duì)積極作用，也體現(xiàn)出政府主動(dòng)作為的態(tài)度。2、城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬(wàn)人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年控制在5.5%以內(nèi)：雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大，但是國(guó)家針對(duì)民生問(wèn)題，著力推動(dòng)就業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，持續(xù)加大就業(yè)力度，積極完成就業(yè)目標(biāo)。3、居民消費(fèi)價(jià)格漲幅 3%左右：目的在于穩(wěn)物價(jià)目標(biāo)，自2020年疫情出現(xiàn)以來(lái)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力持續(xù)低迷。4、居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步：重提同步增長(zhǎng)，有利于穩(wěn)定預(yù)期。5、進(jìn)出口保穩(wěn)提質(zhì)，國(guó)際收支基本平衡：此前商務(wù)部已經(jīng)表態(tài)，2022年出口形式將更加嚴(yán)峻從，隨著國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，穩(wěn)出口難度增加。6、糧食產(chǎn)量保持在1.3萬(wàn)億斤以上：目的是為了保障糧食安全，自烏俄戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)業(yè)的價(jià)格就在不斷地走高，雖然對(duì)國(guó)內(nèi)影響相對(duì)有限，但是市場(chǎng)擔(dān)心沖突升級(jí)，世界糧食安全可能將面臨風(fēng)險(xiǎn)。尤其是能源市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來(lái)的外溢效應(yīng)，也影響到國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定。7、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善，主要污染物排放量繼續(xù)下降：表明2022年環(huán)保檢查工作依舊不會(huì)放松。8、能耗強(qiáng)度目標(biāo)在“十四五”規(guī)劃期內(nèi)統(tǒng)籌考核，并留有適當(dāng)彈性，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制：沒(méi)有給出具體目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)彈性，與此前的中央會(huì)議要求一致。總的來(lái)看，兩會(huì)目標(biāo)的明確對(duì)市場(chǎng)提振效應(yīng)暫顯一般。
本輪價(jià)格“失控”拉漲的主要原因，在于地緣因素影響占比不斷擴(kuò)大，也就是說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)干擾成為近期影響大宗商品價(jià)格上漲的主要因素；宏觀方面，俄烏地緣影響延續(xù)，市場(chǎng)也在不斷計(jì)提西方制裁俄貿(mào)易下供應(yīng)端擾動(dòng)影響；供給端受俄烏地緣或歐洲等增加大宗商品不確定性；需求端在價(jià)格過(guò)快拉漲的情況下有所下降，成交轉(zhuǎn)弱；但供應(yīng)端問(wèn)題短期難以解決，且仍有發(fā)酵情緒，所以下游或被動(dòng)采購(gòu)。外盤(pán)較強(qiáng)的拉漲情緒也在不斷向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)。
此前炒作的熱卷訂單回流至東南亞、中國(guó)，是本輪價(jià)格拉漲的主因，同時(shí)搭配卷螺差套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)，為市場(chǎng)拉漲提供有力契機(jī)。但從市場(chǎng)方面了解到，目前部分冷軋接單至5月，部分鋼廠表示依舊維持前期常態(tài)化訂單量，也就是說(shuō)，訂單激增在情緒面的渲染更加突出。后期將持續(xù)關(guān)注熱卷訂單的支撐情況，大概率來(lái)看，上半年將繼續(xù)強(qiáng)于螺紋鋼。
備受爭(zhēng)議的房地產(chǎn)行業(yè)雖然經(jīng)歷了部分城市調(diào)整房貸首付比例、二手房貸款、或下調(diào)公積金等，包括一季度以來(lái)，國(guó)家從財(cái)政等方面放松對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的管控，也在一定程度上對(duì)地產(chǎn)起到了提振左右。但城市分化明顯，加之房貸集中度監(jiān)管壓力仍存，樓市回歸火熱局面可能性不大。也就是說(shuō)，對(duì)螺紋鋼的長(zhǎng)效提振還待觀察。
周內(nèi)來(lái)看，大宗商品仍處于上漲周期，市場(chǎng)熱衷繼續(xù)炒預(yù)期，但市場(chǎng)恐慌情緒開(kāi)始出現(xiàn)；發(fā)改委今日再次喊話，嚴(yán)厲打擊捏造散布重點(diǎn)大宗商品漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，從目前市場(chǎng)反饋來(lái)看，觀望情緒偏濃，此次喊話對(duì)市場(chǎng)的影響作用還未體現(xiàn)，也就是說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于炒作預(yù)期中。但隨著價(jià)格不斷走高，并不利于下游需求釋放及成本穩(wěn)定，這與國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)出現(xiàn)背離，下游恐高情緒恐在本周蔓延。盤(pán)面來(lái)看，周內(nèi)仍有走高動(dòng)力，點(diǎn)位參考螺紋沖擊5160，熱卷沖擊5580。后期隨著需求兌現(xiàn)不及預(yù)期，大宗商品或迎來(lái)寬度下跌行情，分水嶺還是參考3月中旬，兩會(huì)及冬殘奧會(huì)結(jié)束時(shí)。
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