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動力電池“去鈷化”，為何鈷業(yè)三巨頭還賺翻了？-鍛造展-2021年第二十二屆廣州國際鍛造工業(yè)展覽會-2021 China(Guangzhou) Int'l Forging Industry Exhibition
2020年11月11日 鍛造展-forging expo |
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在特斯拉掀起的電池“去鈷化”風(fēng)潮下，中國鈷業(yè)三巨頭卻實現(xiàn)了凈利大增。
10月28日晚，中國最大鈷企華友鈷業(yè)(603799.SH)發(fā)布的財報顯示，其前三季度實現(xiàn)營收148.39億元，同比增長5.82%；凈利6.87億元，同比增長640.27%。
同日發(fā)布季報的洛陽鉬業(yè)(603993.SH)，前三季度營收為803.06億元，同比增長140.37%；凈利潤16.1億元，同比增長29.37%。
另一大鈷業(yè)巨頭寒銳鈷業(yè)(300618.SZ)前三季度實現(xiàn)營收16.52億元，同比增長32.89%；凈利潤約1.62億元，同比上升502.22%。
以此計算，這三大鈷業(yè)巨頭前三季度共實現(xiàn)盈利24.59億元，同比增長約九成。
據(jù)路透社今年2月18日報道，特斯拉正與寧德時代(300750.SZ)商談，將在上海工廠生產(chǎn)的電動汽車使用無鈷電池。
鈷是三元電池的重要原材料。作為正極材料中最昂貴的“一元”，鈷的作用主要是穩(wěn)定材料層狀結(jié)構(gòu)、提高材料循環(huán)和倍率性能。因為鈷的使用，正極材料超過三元電池成本的40%。
為降低成本，實現(xiàn)三元電池的無鈷化，成為車企和電池企業(yè)的共同目標(biāo)。
在特斯拉掀起的“去鈷化”風(fēng)潮下，鈷價曾短暫下跌，但并非一蹶不振。
在部分業(yè)內(nèi)人士看來，隨著新能源汽車滲透率不斷提高，即使在三元電池低鈷化的背景下，新能源汽車對鈷的需求仍將增加。
根據(jù)倫敦金屬交易所（LME）的數(shù)據(jù)，今年鈷價呈現(xiàn)“凹”字走勢，2月3日達(dá)到3.4萬美元/噸后開始震蕩下調(diào)，3月跌至2.7萬美元/噸附近徘徊。
自8月3日起，鈷價開始上揚(yáng)，突破了3萬美元/噸關(guān)口，至今保持在3.3萬-3.5萬美元/噸之間。這一價格與較去年的均價相比，上漲了10%-17％。
三季度，鈷粉均價為29.73萬元/噸，同比增長16.88%，環(huán)比增長7.41%。
鈷價上揚(yáng)，促使鈷業(yè)務(wù)占比較大的華友鈷業(yè)和寒銳鈷業(yè)，在三季度實現(xiàn)利潤大增。
鈷業(yè)務(wù)在華友鈷業(yè)的營收占比為30.13%，在寒銳鈷業(yè)的營收占比則高達(dá)76.64%。
三季度，華友鈷業(yè)營收為57.87億元，同比增17.64%；凈利潤3.37億元，同比增462.26%。
同期，寒銳鈷業(yè)營收為6.2億元，同比增92%；凈利潤1億元，同比增176%。
民生證券的數(shù)據(jù)顯示，鈷價抬升導(dǎo)致華友鈷業(yè)的鈷板塊業(yè)務(wù)毛利率提升，三季度毛利率達(dá)16.5％，環(huán)比提高1.17個百分點(diǎn)，同比提升了7.42個百分點(diǎn)。
同期，寒銳鈷業(yè)的平均業(yè)務(wù)毛利率達(dá)30%，環(huán)比提高了12個百分點(diǎn)。
華友鈷業(yè)和寒銳鈷業(yè)還擁有占比不低的銅業(yè)務(wù)。前者銅業(yè)務(wù)占比約14%，后者占比達(dá)23%。
民生證券分析認(rèn)為，銅產(chǎn)量的增加，也是這兩大鈷企業(yè)績大幅增長的原因。
隨著3萬噸魯庫尼電積銅項目投產(chǎn)開始放量，華友鈷業(yè)今年上半年的銅產(chǎn)量達(dá)4.27萬噸，同比增49.54%。寒銳鈷業(yè)在科盧韋齊的2萬噸電積銅項目達(dá)產(chǎn)，年銅產(chǎn)能也從1萬噸提升至3萬噸。
今年3月底以來，銅價踏入上升通道。截至6月底，LME銅價收于6039美元/噸。下半年，銅價延續(xù)漲勢。9月初，銅價攀升至近兩年新高。
三季度，LME銅均價為6519.13美元/噸，同比增長12.36%、環(huán)比增長21.71%。
相比前兩家企業(yè)，洛陽鉬業(yè)的鈷業(yè)務(wù)占比較小。其三季度營收335.63億元，同比增43.25%；凈利潤6.02億元，同比增38.07%。
銅鈷相關(guān)產(chǎn)品在洛陽鉬業(yè)營收中的占比為12.13%；精煉金屬貿(mào)易是該公司營收大頭，占比達(dá)51.5%。
2019年7月24日，洛陽鉬業(yè)并購了IXM金屬貿(mào)易公司。該并購為洛陽鉬業(yè)帶來了大量的現(xiàn)金流量凈額。
根據(jù)公告，前三季度洛陽鉬業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生了96.6億元現(xiàn)金流量凈額，同比去年暴增588.74%。
截至10月29日收盤，鈷業(yè)三巨頭全部收漲。華友鈷業(yè)收報41.4元，上漲6.98％；洛陽鉬業(yè)收報4.02元，上漲2.29％；寒銳鈷業(yè)收報70.92元，上漲1.52％。
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